华鑫证券有限牵累公司张伟保近期对龙佰集团进行谋划并发布了谋划证据《公司事件点评证据：Q3归母净利润环比擢升，加码钛矿闲逸资本上风》，本证据对龙佰集团给出买入评级，现时股价为19.53元。

龙佰集团(002601)

事件

龙佰集团发布三季度功绩证据：2024年1-9月完毕买卖总收入208.85亿元，同比增长2.97%；完毕归母净利润25.64亿元，同比增长19.68%。其中，2024Q3单季度完毕买卖收入70.81亿元，同比增长0.85%、环比增长8.77%，完毕归母净利润8.42亿元，同比下滑4.29%、环比增长9.33%。

投资重点

钛白粉价钱保抓缝隙但举座出口量抓续增长

受内需走弱影响，国内钛白粉价钱有所下滑，Q3钛白粉均价为15407元/吨，环比下滑4.70%。由于外洋钛白粉产能退出较多，国际市集对高品性钛白粉需求增多，国内钛白粉得以不时寻求出海契机。Q3我国钛白粉出口量同比增长11.66%，外洋市集部分地区的价钱也随之高涨。钛白粉举座出口量的增长因循公司Q3营收小增。原料端，钛精矿供需保抓偏紧景象，Q3攀枝花钛精矿（TiO2≥46%)均价为2227元/吨，环比高涨0.85%。在钛精矿价钱高位坚挺的配景下，公司依靠上游钛矿资源因循起卑劣利润增长，带动公司三季度净利润环比增长。

Q3用度闭幕告成显贵，现款流郑重增长

从时代用度来看，公司Q3销售/解决/财务/研发用度率离别同比-0.17/-0.14/+0.50/-1.26pct，其中财务用度的增多主要系汇率波动汇兑耗损增多所致，四项时代用度率整个10.99%，较前年同时下落1.07pct，领略公司抓续加强里面解决优化，有用闭幕了用度支拨。现款流方面，2024Q3公司规划算作产生的现款流量净额为25.92亿元，同比+13.58%，公司保抓郑重规划。

抓续加码钛矿资源，闲逸公司一体化资本上风

公司通过多渠谈抓续鼓舞钛矿资源储备。把柄公司公告，公司下属子公司武定国钛矿产有限公司以9990万元竞拍赢得武定县长冲钛矿普查探矿权，这次新钛矿探矿权的赢得将进一步提高公司的钛矿自给率，减少对外部市集的依赖，有助于公司在钛白粉分娩中保抓资本上风，公司盈利智商有望跟着原料自给率擢升而抓续增长。

盈利瞻望

瞻望公司2024-2026年归母净利润离别为38、45、53亿元，现时股价对应PE离别为12.2、10.3、8.8倍，赐与“买入”投资评级。

风险领导

钛白粉价钱大幅波动；名目投产不足预期；原材料价钱高涨；卑劣需求不足预期等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据筹划，华金证券骆红永谋划员团队对该股谋划较为长远，近三年瞻望准确度均值为76.67%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利36.07亿，把柄现价换算的瞻望PE为12.93。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级20家，增抓评级5家；昔日90天内机构方针均价为24.47。

以上践诺为证券之星据公开信息整理体育游戏app平台，由智能算法生成，不组成投资提出。